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A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

2020-09-08 07:00:16浏览:60编辑:财经晨讯

9月7日,A股三大股指全天震荡走低,指数午后放量单边下行,尾盘加速跳水。截至收盘,沪指跌1.87%失守3300点,深证成指跌2.73%,创业板指跌3.33%。

但是,我们见证了A股的一个历史——创业板成交额超3500亿元,不仅创历史新高,且一度超过沪市,为历史首次。

究竟发生了什么?

创业板成交金额一度超过沪市

从8月24日实施注册制以来,创业板的成交金额就明显放大,并且沪市与创业板之间的成交金额差额也明显缩小,特别是9月份以来,这一差值缩窄至千亿元之内,直至今日创业板成交金额几近追平沪市。

A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

事实上,从上周开始,市场就呈现出较为明显结构性特征,小盘股走势颇为强势。

对此,招商证券研报指出,这种现象产生的原因主要在于,创业板交易制度变更后,市场活跃资金持续流入创业板低价低市值股票,产生短期流动性虹吸效应。

值得注意的是,随着宏观流动性的削弱,股票市场流动性也发生了微妙的变化。

招商证券研报显示:

一方面,主动偏股型公募基金7、8两个月发行情况很好,7月发行2700亿份,8月发行2000亿份,显示居民资金仍在入市,但是重要股东减持计划也在加码,7月减持计划1200亿元,实际减持824亿;8月减持计划近1000亿,实际减持364亿。

另一方面,融资余额持续流入,北上资金持续流出,7月13日以来,北上资金流出712亿,而融资余额流入1042亿。

对冲之下,增量资金的流入趋势边际放缓,国内居民,也就是基民和个人投资者,成为支撑市场的主要动力。

创业板低价股不断被消灭

今天虽然创业板大跌3%,但丝毫不影响短线资金继续聚焦创业板低位股,个股割裂比较明显:龙头大票跌、题材小票低价股在涨。

截至收盘,创业板股依旧霸屏涨幅榜,而涨幅超过10%的品种仍然以低价股居多。据统计,创业板近40只个股涨超10%,17只收涨停,其中12只是10元以下的,9只是7元以下的。

值得注意的是,创业板注册制实施以来,剔除今年以来上市的新股,两市涨幅翻倍的个股有6家,排在涨幅榜前20的个股全部被创业板股包揽,并且这20只个股中半数以上的股票股价不足10元。

而随着炒作情绪的不断蔓延,创业板低价股也逐渐减少。截至9月7间收盘,尚在交易的创业板股已无股价在4元以下股票。

A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

目前,创业板股价最低的股票为坚瑞沃能,该股今日收涨7.05%,股价为4.01元。而在创业板实施注册制前夕,截至8月21日收盘,创业板股价低于4元的个股多达30只。

芯片巨头蒸发420亿

芯片“巨无霸”中芯国际飞出“被拉黑”传闻的黑天鹅,AH股同步大跳水。

A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

其中,A股中芯国际-U低开低走,收盘跌11.29%,创上市以来新低。实际上,自中芯国际科创板上市以来,股价一路震荡下跌,从最高的95元到如今58.8元,股价已接近腰斩。

中芯国际的大跌,也带动了其他半导体相关个股的剧烈波动。港股方面,中芯国际更是跌逾22%。

据统计,中芯国际H股市值蒸发306.8亿港元,A股市值蒸发145.0亿元,两市合计蒸发415.5亿元市值。

不过半导体相关个股两极分化,受周末情绪发酵,第三代半导体一致走强。乾照光电、聚灿光电、豫金刚石、露笑科技等股连板。

A股为什么跌?

事实上,这一次大跌让市场很意外。A股早盘时还很正常,但下午却大跳水。而盘中没有明显的利空消息。

对此,基金业人士认为,三大因素导致A股大跌:一是外围影响;二是估值偏高;三是中美磨擦。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,周一沪深两市出现了较大幅度调整,A股短期的调整一定程度上受到美股大跌的拖累,上周四周五美股出现暴跌,这对于全球资本市场短期走势都形成较大的影响,对A股也不例外。

“考虑到A股之前并没有跟随美股大幅上涨,估值已然处于历史平均估值之下,因此A股不会大幅下挫,短期还是以震荡调整为主。”杨德龙说。

A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

金信基金研究部认为,A股大跌的原因:

一是美国大选来临,中美摩擦升级,海外股市波动加大等扰动因素对A股情绪产生负面影响。

二是,市场前期单边上涨较快,目前进入横盘整理阶段,前期表现较好的周期成长股暂时调整,低估值蓝筹进入表现时间。

一位大型公募绩优基金经理表示,“今天A股大跌主要原因是,部分行业估值偏高,部分受损于中美冲突升级,市场普遍担忧流动性边际收紧。”

“目前市场整体估值和风险偏好承压。不过,调整幅度不会太大,整体会盘整一段时间。”上述基金经理表示。

后市怎么操作?

A股尾盘跳水却创造历史,发生了什么?

泉泓私募基金总经理李科杰说:“小市值、消费、科技股,大部分已经是泡沫化了。我们仓位在七成左右,还是坚持一贯的操作:卖涨买跌。前期上涨时卖出,今跌了,逐步买回。”

私募排排网未来星基金经理夏风光认为,前期表现比较优异的是创业板指和消费医药为代表的板块。最近的调整恰恰是这些表现比较好的指数领跌导致的。“后市走震荡的可能性比较大,相对来说低估值会有一定的安全边际。”

富荣基金权益投资部总监邓宇翔分析,中美关系仍是当前影响科技股的重要不确定性因素。但近期也有积极的因素:

一是第三代半导体写入国家“十四五规划”政策支持力度在加大;

二是以半导体为代表的科技股短期调整近30%,在上周市场调整中已显现出相对韧性。科技股预计短期受外部影响存在一定压力,但中长期来看国产替代、5G创新趋势仍存,部分科技股已具备估值与业绩的性价比,不必过分悲观。

“市场短期有压力,中长期维持震荡向上的判断。行业上,医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是我们的关注重点。”邓宇翔说。

招商基金则认为,随着全球经济的进一步恢复,领涨板块或将进一步切换至低估值的价值板块,部分前期涨幅较高的板块则仍有一定获利回吐压力,下一阶段继续关注中美博弈、全球疫苗研发进展等事件。板块方面,预计板块间的高低位切换仍将延续,招商基金仍继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等;对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣。中长期看,内部经济复苏主线仍是较为确定的方向。

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