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【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪

2020-09-08 07:49:36浏览:4编辑:最想念的季节








【策略•王德伦】解析“双循环”发展格局下A股投资机遇

本文围绕中国“双循环”政策,对当前经济形势进行研判,并给出与A股市场相关的投资机会。1.理解双循环:未来更加重视“安全”,内需和科技重要性提升:近期政策层面持续提示“双循环”的新发展格局。我们可以发现双循环这一战略的确定意味着未来经济发展趋势转向内需和科技。当前内需对中国宏观经济贡献度大大增强。从技术产业化角度来看,我们已经具备了在技术创新上开启新一轮增长的基本条件。2.双循环格局下A股市场投资机会:中国不可贸易部门行业对贸易摩擦免疫性最强。以国内大循环为主体”凸显出内需重要性,长期看好内需相关核心资产。国内国际双循环相互促进新格局下看好周期制造类核心资产强者恒强,长期看好科技发展大趋势。

风险提示:疫情超预期冲击、地缘政治经济事件、国内外经济、政策形势超预期变化等。

摘自报告:《【兴证策略】解析“双循环”发展格局下A股投资机遇》

联系人:王德伦

发布时间:2020年09月07日



【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪【策略·王德伦】VIX指数飙升30%以上,全球流动性趋紧——资本市场流动性观察第449期

股票市场流动性:一级市场上周IPO规模减小,科创板募资规模较大。二级市场8月股票型和偏股型基金份额增加,新发基金大幅减少。融资融券交易金额小幅减少,农林牧渔行业融资净买入比例较高。上周北上资金净流出,电子行业近一周流入额最大。产业资本方面,周公告减持公司数量上升,医药生物减持公司数较多。上周水利环境和信息技术换手率位于高位,教育换手率上涨最大。

资本市场流动性:上周央行逆回购操作净回笼4700亿元。货币市场,隔夜利率上升。国债市场,短期国债收益率上升。信用债市场,企业债到期收益率上升。外汇市场,人民币升值。大类资产:美元指数上涨,黄金下跌。全球市场恐慌程度上升。MSCI发达市场指数下降,新兴市场指数下降。

风险提示:本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

摘自报告:《【兴证策略】VIX指数飙升30%以上,全球流动性趋紧——资本市场流动性观察第449期》

联系人:黄伟平

发布时间:2020年09月07日



【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪【汽车·戴畅】长城汽车深度报告:新车强劲乘风再起,换新长城剑指新高

乘用车销量持续复苏,21-22年有望实现正增长。长城推出“柠檬+坦克”模块化整车平台且开启强劲新车周期,20H2五款新车上市(新平台4款), 21年预计近10余款基于新平台打造的全新车型陆续上市,有望助推公司业绩在22年超越历史峰值,实现近120亿的利润水平,持续推荐。长城汽车新车强劲,有望乘风再起。新车周期+新平台降本增效,公司2022年利润水平有望接近120亿,创历史新高。乘用车行业复苏向上,长城新车周期强劲,新平台渗透率快速提升,业绩弹性大,维持“审慎增持”评级。

风险提示:宏观经济大幅下行;乘用车销量不及预期;公司新车销量不及预期;新平台降本不及预期。

摘自报告:《【兴证汽车】长城汽车深度报告:新车强劲乘风再起,换新长城剑指新高》

联系人:戴畅

发布时间:2020年09月07日



【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪【电新观点】欧洲8月持续高增长,全年有望突破110万

法英德等欧洲多国补贴新政落地实施,以大众MEB平台ID系列为代表的优质车型9月即将上市、交付,8月起美产特斯拉批量运输到港,供货量明显提升,当优质供给遇上需求刺激,欧洲销量确定性高增长,全年有望冲击110万辆。

欧洲诸国8月新能源汽车注册量同比持续高增长,整体趋势符合我们判断。预计欧洲整体新能源车8月销量有望突破10万辆,保持高增长节奏,全年有望实现110万辆。2020年是欧洲新能源汽车的大年,持续看多欧洲放量,推荐LG产业链-特斯拉产业链-大众MEB产业链,推荐各环节龙头企业。

风险提示:新能源汽车产销不达预期风险。

摘自报告:《【兴证电新】欧洲8月持续高增长,全年有望突破110万》

联系人:朱玥

发布时间:2020年09月07日



【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪【新三板观点】行业跟踪报告:新三板企业中期业绩韧性足,精选层示范效应初显

本周,三板成指较上周小幅下跌、三板做市指数较上周小幅收涨,做市指数强于创业板指。新三板市场总成交量为5.39亿股,环比减少19.87%,总成交金额为29.39亿元,环比减少8.05%。风险提示:强势美元;全球地缘政治风险;经济复苏低于预期。新三板整体市场PE较上周小幅增加、PB较上周小幅减少。本周11个行业4个行业周涨幅为正,其中信息技术、公用事业涨幅最大。本周精选层涨幅、成交金额、换手率最高的个股分别是创远仪器、贝特瑞以及同享科技。

风险提示:公司治理风险;流动性不足风险。

摘自报告:《【兴证社服】行业跟踪报告:新三板企业中期业绩韧性足,精选层示范效应初显》

联系人:刘嘉仁

发布时间:2020年09月07日


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【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪

【兴证机械】科恒股份调研

时间:2020年9月8日周二10:00

【兴证机械】八方股份2020半年报业绩交流电话会议

时间:2020年9月8日周二15:00

【兴证医药】高光下的新常态——兴业证券医药投资沙龙

时间:2020年9月9日周三09:30



9月金股组合

【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪【兴业证券晨会聚焦0908】策略-解析“双循环”格局;策略-VIX指数;汽车-长城汽车深度报告;电新-欧洲销量;新三板-行业跟踪

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行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证 券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法 预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

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