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佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

2020-09-10 23:08:42浏览:5编辑:正点财经

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得益于近乎强劲的业绩表现,佳兆业集团近期向市场递交了一份还算不错的半年成绩单,同时受二季度以来销售反弹,佳兆业股价也持续反弹了近三个月。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:万得股票

佳兆业半年报业绩亮眼

但也存较大经营风险

整个二季度以来,随着疫情受控,楼市成交热度回升,主要布局粤港澳大湾区的佳兆业,销售情况得以改善,

8月27日,佳兆业发布了半年报,整个上半年尽管受疫情影响,佳兆业仍实现360亿销售额,同比增长3.9%,完成全年1000亿销售目标的36%,由此也带动上半年营收同比增长10.9%,实现营业收入222.97亿元,销售毛利率微增至33.81%,但归母净利润则较去年同期同比减少了2.4%,只有27.69亿元。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:万得股票

推动佳兆业绩增长的主要动因在于粤港澳大湾区销售数据向好。

根据公开信息披露,截止到2020年上半年,佳兆业已经完成了360亿元的权益合约销售金额,同比增长3.9%,其中粤港澳大湾区为佳兆业贡献了近60%的销售收入。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:佳兆业半年报

今年二季度,得益于深圳都市圈新房及二手房市场火热,带动佳兆业上半年的业绩增长。

截止到7月底,佳兆业已经实现460亿销售规模,但距离全年千亿销售目标,还有500多亿的距离,或存一定压力。

不过,由于佳兆业在城市布局上对粤港澳依赖较高,尤其是对深圳依赖度要远超其他城市,而整个粤港澳,尤其是深圳,尽管楼市需求旺盛,但今年来调控再度加码,对楼市去化影响较大,也让佳兆业比其他分散布局的房企受政策风险影响更大,这一点或许会对佳兆业下半年销售情况产生影响。

全国楼市看深圳,回顾中国历年楼市发展,深圳几乎是风向标般的存在,不论是楼市暴涨,还是房地产调控,基本上都是现在深圳展开。

2015年楼市最先火爆的是深圳,全年房价涨幅超过40%,领跑全国,也由此带动全国房价暴涨,之后全国限购政策也起身于深圳。

今年二季度以来,疫情受控也让深圳楼市大幅反弹。

有数据统计,仅今年6月份深圳二手房过户就达到10594套,成交均价66034元/平方米,上一次单月过户量破万还是2016年3月。

官方数据也显示,2020年上半年深圳一二手房网签成交6.07万套,同比上升24.34%。整个上半年二手房成交均价为65435元/平方米,环比上涨5%,同比上涨8%。

为了遏制深圳楼市热度,7月15日,深圳加码楼市调控政策:

新深圳人必须落户满3年且缴满3年社保才能买房,非深圳户口需连续缴纳5年社保;

非普通住宅,如别墅等也在提高首付比例;

离婚也必须满3年才能买第二套。

新政一出,不少新深圳人一夜之间失去购房资格,也让一众布局深圳的房企,面临更大的去化压力。

因此对于主要布局深圳及周边城市的佳兆业,下半年是否还能继续维持二季度的亮眼业绩,是值得怀疑的。

除了楼市布局上较为单一,存在一定的去化压力,佳兆业的财务结构上,也面临一定的债务压力。

负债结构超监管红线

佳兆业或存较大降杠杆压力

根据半年报数据,截止到目前,佳兆业累计负债规模达到2301.79亿元,较年初增长了149.83亿元。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:万得股票

其中外部借款产生的总负债为1216.59亿元,其中境内占比43%,境外占比57%,而一年内到期的短期负债为315.76亿元,约占借款总额的26%。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:佳兆业半年报

公司现金流方面,上半年来,佳兆业的现金及银行存款同比增长9.5%,约为404.74亿元,在扣除55.62亿元的受限资金,能够覆盖一年内到期的短期的债务。

佳兆业集团2020年半年报:业绩亮眼,却脚踩两条红线

图片来源:佳兆业半年报

佳兆业上半年以来的整体负债情况,现金短债比达到1.28倍,符合监管标准,但是其资产负债率和净负债率,则分别超过“扣除预收款后,资产负债率不得大于70%”,以及“净负债率不得超过100%”的两条红线。

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