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【朗姿股份(002612.SZ)】医美业务上半年表现突出,参股若羽臣获IPO批文——2020年中报及近期投资事项点评(李婕等)

2020-09-10 08:00:22浏览:29编辑:科趣视线

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报告摘要

近期业绩:上半年业绩承压,主要为女装等拖累、医美表现相对突出

公司20 年上半年实现营业收入12.29 亿元、同比降12.08%,归母净利润-288 万元、同比转亏;扣非净利润-1127 万元同比转亏,EPS-0.01 元。公司业务较为多元,主要覆盖高端女装/婴童/医美三大业务、另有多项投资,拆分来看:20 年上半年女装、医美、婴童收入占比分别为42%/29%/29%,分别同比-26.34%/+28.20%/-5.30%,归母净利润分别为-3059 万元、2116 万元、-301 万元,医美业务表现相对突出,占比最大的女装业务收入和利润端压力相对较大、拖累总体。

医美业务:景气度高、疫情影响消化相对快,公司战略性加大投入

上半年疫情影响背景下医美业务受到波及,公司展开业务转型、启动微信线上营销等新线上运营措施,实现业务快速反应、疫情影响不明显、上半年医美业务收入实现了较高增长;稳步推进医美业务扩张计划、新开2家晶肤连锁机构,上半年末总体医美机构增加至15 家。20 年4 月公司完成定增募集资金净额3614 万元拟投向医疗美容旗舰店建设、继续扩大医美业务规模;20 年7 月公告收购旗下米兰柏羽等医院少数股权,对合并报表利润端贡献将加大。

若羽臣:获IPO 批文,公司持股16%有望获得较大投资收益

公司于2015 年以1.1 亿元参股若羽臣持有其20%股权、目前持有若羽臣IPO 前总股本16.43%股份。若羽臣为领先的母婴和化妆品领域电商代运营服务商,19 年收入、归母净利润各为9.59 亿、8632 万元,近3 年收入和利润年复合增速分别为37%/43%。若羽臣于20 年9 月获得证监会IPO批文,未来上市后变现将为公司贡献较大投资收益。

风险提示:国内外疫情影响超预期致终端消费疲软;费用控制不当。

发布日期:2020-09-09

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