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中金 | 资管通鉴:创纪录的权益新发规模、高增长的基民用户数量

2021-01-28 08:07:51浏览:62编辑:金秋晨雨

随着近期中国证券投资基金业协会公布12月公募基金市场数据,公募基金行业2020年录得辉煌收官——期末公募基金股票投资达到5.22万亿元,其中持有A股市值4.8万亿元、占沪深两市流通总市值的7.58%、为近10年来最高水平。

往前看,我们持续看好在资管新规影响日益显现、资本市场改革全面深化、居民资产配置拐点加速到来的背景下,中国公募基金行业以及整个资产管理行业迎来蓬勃大发展。参见中金报告《中国资产管理行业:面向未来的“一二三四五”》

公募基金管理规模达到20万亿元、权益类占比近三分之一。

截至2020年末我国境内共有基金管理公司132家,取得公募管理资质的券商/券商资管子公司12家、保险资管2家,就其管理的公募基金而言:

1)总体规模:截至2020年12月末共计7,913只基金/17.0万亿份,管理资产规模同比+35%/环比+6%至19.9万亿元。其中,封闭式基金1,143只/2.4万亿份,资产规模同比+60%/环比+5%至2.6万亿元、规模占比13%;开放式基金6,770只/14.6万亿份,资产规模同比+32%/环比+6%至17.7万亿元、占比87%。

图表: 公募基金规模2020年末达19.9万亿元、对应2008-2020年复合增速21%

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资料来源:基金业协会,万得资讯,中金公司研究部

图表: 基民数量2019年末达7.9亿户、对应2008-2019年复合增速23%

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资料来源:基金业协会,中金公司研究部

2)各基金类型:截至2020年12月末权益型基金规模同比01%/环比+9%至6.4万亿元、占公募总规模比例同比1ppt至32%,其中份额数同比+65%/环比+3%、平均单位净值同比+22%/环比+6%;债券型基金规模同比-1.4%/环比+7%至2.7万亿元、占比-5ppt至14%;货币型基金规模同比3%/环比+4%至8.1万亿元、占比-8ppt至40%;QDII基金规模同比+38%/环比+4%至1,289亿元。

图表: 不同类型公募基金年度数据追踪——2020年权益型基金规模占比同比1ppt至32%

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资料来源:基金业协会,中金公司研究部

图表: 不同类型公募基金月度高频数据追踪——2020年12月末公募基金规模同比+35%/环比+6%

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资料来源:基金业协会,中金公司研究部

图表: 2020年12月末公募基金数量、份额、资产净值规模及结构一览

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资料来源:基金业协会,中金公司研究部

新发基金2H20以来提速、1月新发权益类规模或创单月历史新高。

根据Wind统计数据,2020年12月新设基金148只、新发规模2,958亿份,其中权益类新发规模同比36%/环比-12%至1,745亿份。在公募基金产品注册制持续优化的背景下,2020年来新发基金尤其是权益类规模快速提升,全年新设基金1,431只、新发规模较2019年23%至3.16万亿份,其中新发权益类规模同比+297%至2.03万亿份、规模占比+28ppt至64%。2021年年初至今新发规模累计达4,427亿份,其中权益类新发规模达4,053亿份、创历史新高、广发/易方达/博时/富国/南方/汇添富等基金公司募集均超过200亿份。

图表: 公募基金新发数量2020年同比+39%至1,431只

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资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:基金成立日口径

图表: 公募基金新发规模2020年同比23%至3.16万亿份

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资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:基金成立日口径

图表: 2020年12月新设基金数量同比-10%/环比+42%至148只、新发规模同比持平/环比-10%至2,958亿份

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资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:基金成立日口径;2021年数据截止1月26日

图表: 2020年12月新设权益型基金数量同比+48%/环比+54%至111只、新发规模同比36/环比-12%至1,745亿份

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资料来源:万得资讯,中金公司研究部;注:基金成立日口径;2021年数据截止1月26日

理财投资App监测数据来看,用户规模及用户粘性持续提升。

我们以头部平台天天基金为样本,Questmobile监测其2020年12月MAU同比47%/环比1%至1,797万人,DAU同比58%/环比3%至395万人,均创历史新高;更高频的周度数据显示,12月平均周活跃用户数同比49%/环比+7%至777万人,2021年以来平均周活跃用户进一步提升至1,076万人。用户粘性方面,2020年12月用户人均单日使用次数同比+27%/环比6%至6.2次,人均单日使用时长同比-17%/环比7%至7.1分钟。

图表: 天天基金2020年12月MAU同比47%/环比1%至1,797万人

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资料来源:Questmobile,中金公司研究部

图表: 天天基金2020年12月平均周活跃用户数达777万人,2021年1月周活跃用户进一步+39%至1,076万人

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资料来源:Questmobile,中金公司研究部

图表: 天天基金2020年12月用户人均单日使用次数同比+27%/环比6%至6.2次

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资料来源:Questmobile,中金公司研究部

图表: 天天基金2020年12月用户人均单日使用时长同比-17%/环比7%至7.1分钟

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资料来源:Questmobile,中金公司研究部

风险

资管行业竞争超预期、金融监管进一步趋严。

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封闭式基金,包含申报为封闭运作和定期开放的基金

开放式基金中权益型基金占公募基金资产管理总规模的比例,未包括封闭式基金中的权益型基金

本文摘自:2021年1月27日已经发布的《资管通鉴:创纪录的权益新发规模、高增长的基民用户数量》

分析员 姚泽宇 SAC 执业证书编号:S0080518090001 SFC CE Ref:BIJ003

分析员 蒲 寒 SAC 执业证书编号:S0080517100003 SFC CE Ref:BNR210

分析员 王瑶平 SAC 执业证书编号:S0080517120002 SFC CE Ref:ALE841

法律声明

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