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传奇投资人格兰瑟姆最新发声:美股泡沫将在几个月内破裂

2021-02-06 16:02:25浏览:92编辑:即时科技

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精彩观点

现在用超发货币堆砌出来的财富只是繁荣假象,与基本面无关。当市场参与者的热情达到超级狂热的状态,毫无疑问地,泡沫一定会在接下来的几个月内破裂。

新一轮的纾困计划,将会是最后一笔被孤注一掷投入市场的筹码,可能会进一步扩大崩溃的缺口,导致更为惨烈的经济萧条。

通过可笑且错误的债券定价来衡量股票估值,不是正确的方式,我很不喜欢,这是在自欺欺人。

新兴市场还没有像美股一样的过高估价,蕴藏绝佳的机会。受益于绿色经济的投资标的也会做得更好。任何与可再生能源、系统电气化、电动汽车有关的东西都值得关注。

政府不应该给每个人发救助现金,而是投资基础建设,尤其是能源基建。这是一石二鸟的事情。

成功躲避三次金融危机的传奇投资人、GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆近日接受了彭博《Front Row》节目的专访。在特朗普执政的末期,他曾警告过,美国股市或正处于空前规模的泡沫中。现在,他担心更多的刺激措施将会使泡沫进一步膨胀,美联储释放再多的流动性也无法阻止泡沫破裂。采访中,格兰瑟姆还就零利率市场的投资机会和美国资本主义危机等话题发表了自己的观点。

以下为采访内容编译:

泡沫一定会在未来几个月内破裂

现在不是投机的好时机

主持人:您一直相信,始于2009年3月的史上最长牛市已经发展成为了一种罕见的投机热,用您的话来说,是一个“史诗级的泡沫”,可以再展开讲讲吗?

格兰瑟姆:通常来说,一个健康的长期的牛市同时需要完美的经济环境和美联储政策支持。但是现在全球经济正受到重创,美联储和政府为了补偿这部分而不断释放流动性。这使得市场信心不断地增强,投资者信心空前,他们进行更多的融资最终再投入市场。

有一种普遍的观点,他们认为有美联储撑腰怎么可能会输呢?在格林斯潘担任主席的时候,第一次出现这种观点的时候,当时有一部分人对此持怀疑态度;伯南克在任时,怀疑的人就变少了。到了现在,已经几乎没有人会怀疑了。投资者相信,只要美联储站在你这边,股票就会永远上涨。

主持人:具体有哪些迹象明确表明现在就是泡沫呢?

格兰瑟姆:举一个个股的例子,我自己持有的QuantumScape,2020年它刚上市时的股价在20美元左右,很快就涨到了130美元,甚至超过了通用汽车。尽管我认为这是一家卓越的公司,但是必须要承认的是,预计到2025年QuantumScape才会有电池生产,在这4年的时间内公司没有销售收入,没有利润,却可以超过通用汽车。

但这和1929年大萧条、2000年互联网泡沫时的情况也不太相同。2000年互联网泡沫发生时,市场仅下跌了50%就开始了快速反弹,这是因为美联储介入并展开了救助。而到了2020年,30年期债券收益率已经降到了2.5%左右,已经没有通过降低利率来拯救市场的这种简单办法了。假设现在30年期债券收益率正处于1982年的16%,我们采取救助政策,收益率从16%下降到12%、8%甚至4%时,牛市都有可能继续持续。但是,在史上利率最低的当下,银行里再也拿不出作为救助的货币。很多人应该已经意识到,现在用超发货币堆砌出来的财富只是繁荣假象,与基本面无关。

附图 美国30年期国债利率走势

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