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一季度公募基金整体亏损逾2100亿元 货基债基大赚

2021-04-28 15:57:51浏览:24编辑:科技晨讯

投资研报

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原标题:一季度公募基金整体亏损逾2100亿元,货基债基大赚!

来源:证券之星

一、要闻速递

1.一季度公募基金整体亏损逾2100亿元 货基债基大赚

天相投顾统计数据显示,一季度公募基金整体亏损2102.66亿元。具体看,在一季度市场大幅波动之下,混合型基金和股票型基金成为亏损重灾区,亏损额度分别为1773.68亿元和1116.27亿元;其次是商品型基金和FOF,亏损额度分别为38.73亿元和7.65亿元。与此同时,一季度货币型基金、债券型基金和QDII基金均实现盈利,盈利规模分别为530.42亿元、299.84亿元、3.41亿元。

2.近一年融券余额增长逾6倍

在市场持续震荡之时,近日两市融券余额已创出历史新高。近一年,两市融券余额增长逾6倍,机构重仓股融券余额快速增长。分析人士表示,融券余额增长由多方面因素造成,比如机构投资者对融券需求的增加,上市公司及公募基金参与转融券出借的积极性进一步上升,融券业务活跃并不代表大盘就要下跌。

3.规模突破21.79万亿元 公募基金高仓位应对震荡市

数据显示,截至一季度末,公募基金总规模达21.79万亿元。与2020年末相比,一季度公募基金总规模增加1.63万亿元,环比增长8.12%。天相投顾数据显示,一季度,公募基金维持高仓位运作。在全部可比的基金中,与去年四季度末相比,全部基金平均股票仓位从73.15%微降至72.50%,仅下降不到1个百分点。

4.超六成QDII获正收益 基金经理看好港股市场

随着公募基金一季报披露,投资港股和海外市场的QDII基金运作情况浮出水面。一季度,QDII基金普遍保持高仓位运作,超六成QDII基金获得正收益,基金规模大幅扩张。据天相投顾数据,QDII基金一季度末资产净值达到1621.17亿元,相较于去年末的1286.37亿元,增长了26.03%。展望后市,基金经理对二季度港股持谨慎乐观态度,看好消费品、互联网等行业。

5.公募基金首季调仓路径显露增持重仓风格各异

基金一季报披露完毕,最新公募基金数据出炉,6万亿主动权益基金的调仓路径也得以清晰展现。今年一季度,公募基金积极增持信息技术、银行、生物医药等板块。从重仓个股看,公募基金依旧重仓配置白酒板块,前十大重仓股中白酒股占据三席,贵州茅台继续占据公募基金第一大重仓股宝座。在更代表公募基金后市看法的增持榜单中,“安防龙头”海康威视跃居一季度公募基金增持力度最大个股。

6.易方达基金一季度末公募管理规模达14197.64亿元

根据天相投顾统计,2021年一季度末公募基金公司整体规模保持增长。易方达基金仍然保持行业“翘楚”,一季度末该公司公募基金管理规模达到14197.64亿元。广发基金成为增长最快的公司,该公司一季度规模增长超2000亿元。

7.这家港股公司发行四只基金 3只100%投资虚拟资产

4月22日,港股上市公司火币科技发布公告,旗下全资子公司火币资管即日起发行4只基金产品。其中包含3只100%投资虚拟资产的基金,分别为比特币跟踪基金、以太坊跟踪基金、一只主动管理的多策略虚拟资产基金,以及一只区块链矿业相关的私募股权类基金。这4只基金产品只会面向专业投资者。

8.最新!6万亿基金重仓股出炉

随着一季报正式落下帷幕,6万亿主动权益基金的调仓路径也得以清晰展现。今年一季度公募基金积极增持信息技术、银行、生物医药等板块,从重仓个股来看,公募基金依旧重仓配置白酒板块,前十大重仓股白酒股占据三席,贵州茅台继续位居公募基金第一大重仓股宝座,而在更代表公募基金后市看法的增持榜单中,“安防龙头”海康威视跃居一季度公募基金增持力度最大个股。

二、基金视点

1.景顺长城刘彦春:估值下台阶后会重新起步看好三大投资方向

刘彦春表示,一季度股票市场大幅波动,美债收益率快速上行对全球各大类资产都造成了较大影响,A股波动尤为剧烈,高市盈率板块回撤幅度较大。国内的市场利率在去年的二季度见底,信用拐点发生在去年四季度,市场估值变动以及风格演变与过去每一轮周期波动基本一致。美债收益率从去年8月开始触底回升,之后盈利增长预期推动股票市场估值继续扩张,直到近期通胀预期和实际利率快速上行,市场估值迅速收缩。国内方面,信用收缩叠加美债收益率上行引发估值收缩潜在风险在几个月以前就能看得到了,但风险发生时点难以把握。

刘彦春说到,风险释放对未来的投资总是好事。资产定价也不是由利率或者货币政策单一因素决定。20201年预计会面对一个高波动市场,但大概率不会是单边熊市。我国经济结构转型,资本市场发展空间广阔。低风险、高回报的大类资产非常稀缺,居民财富向权益类资产再配置才刚刚开始。经济发展前景乐观,估值下一个台阶之后自然会重新起步,接下来会继续沿着效率提升方向寻找投资机会,工程师红利、全球化、消费升级仍然是最为看好的投资方向。

2.诺安基金蔡嵩松:核心资产的杀跌将告一段落

回顾一季度,蔡嵩松表示,2021年1月市场的运行延续了2020年底的惯性,表现出了强者恒强的状况,新能源、医药依旧表现强势,科技也在产业高景气度和利空出尽之后有了比较像样的表现;2月春节假期结束后,市场经历了流动性最紧的几天,发生剧烈震动,新能源、军工、半导体等高估值品种出现了较大幅度的调整,静态估值相对较低的光伏、白酒以及顺周期的资源品有明显相对收益;3月随着美债收益率上行,通胀预期和流动性杀估值的逻辑仍在延续,新能源、半导体为主的高估值品种继续调整,静态估值较高的品种杀跌。

展望未来,蔡嵩松表示,核心资产的杀跌将告一段落,不必过分悲观,核心资产正在经历震荡筑底的过程。随着中国资本市场日趋成熟,高景气赛道的优质核心资产仍是未来行情的主赛道。当前,流动性稳中偏紧、通胀上行、政策面边际收缩的预期已经比较充分,接下来投资依然会聚焦产业本身。其中,半导体行业延续缺货潮,而且在日本地震、美国德州雪灾的影响下,晶圆产能愈发紧缺,缺货涨价愈演愈烈,本轮供给侧缺货的程度是历史上从来没有过的,景气周期的时间跨度也有望超出预期,产业的高景气与股价的剪刀差越来越大。

3.景顺长城基金余广:部分公司估值已进入相对合理区间

余广表示,全球通胀预期抬升、利率上行对权益市场或将仍会带来一定扰动,但经过本轮急速调整后,市场结构性高估值压力得到一定缓解,部分有基本面支撑的、前期估值相对较高的公司已经进入相对合理区间。从中长期维度来看,基本面才是定价的核心,考虑到市场将迎来业绩披露密集期,预计未来仍将以业绩为主线,企业基本面和盈利增长将取代前期的估值波动成为影响股价的关键因素,同时也需要关注市场流动性的边际变化。结构上,过去两年市场风格较为极致,“一九行情”中不同行业、不同个股之间走势分化严重,而今年市场格局或将呈现更加多元化的投资机会,行业、主题、热点可能较为分散。

在投资策略上,余广表示,接下来将更加关注市场结构,配置上相对分散及均衡,继续坚持自下而上精选优质个股,操作上更加侧重选股,侧重于长期因素,基于企业的长期基本面和估值,以长期持有的思路来坚持价值投资,重点选取基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康、业绩具有稳定性的行业龙头公司,买入持有,以获取长期的投资回报。

4.英大基金汤戈:今年各类资产波动率将下降

汤戈指出,在我国经济持续改善的前提下,各类资产的波动率相较于2020年都会进一步下降,权益市场中企业盈利的增长将带动指数的震荡上行。

他表示,在具体配置方面,英大基金权益投资研究团队仍将以长期稳定绝对收益为管理目标,把“中国长期优势行业+经济修复受益行业”作为配置主线,优选顺周期、先进制造、医疗服务等疫情好转受益领域的优质企业

5.中欧瑞博吴伟志:当下是牛市 20%的核心资产年内股价或创新高

吴伟志认为,牛市并没有结束,当前正处于牛市中期阶段。在一轮完整的牛市中,投资者的情绪会经历4个阶段:绝望-犹豫-乐观-疯狂。此前因赚钱效应,A股吸引大批场外投资者入场,市场情绪偏向乐观。春节后的市场调整,将投资者的情绪从乐观情绪拉回了犹豫,市场有所降温。不过我觉得这是好事,如果市场继续去年年底的乐观情绪,很容易走向疯狂,进而会导致这轮牛市走向尾声。所以,总体看,我们认为中国经济没有问题,当前牛市格局仍在,并没有结束。

从量化指标体系来看,吴伟志认为随着春节后市场调整,当前水温从60多度目前下降了一些,大概是55度的水平。如果100度是上限,降下来后意味着后续的市场空间会更大。对于机构抱团的核心资产,我们认为接下来会出现严重的分化,部分泡沫化严重的核心资产可能需要用5年以上的时间来消化这次的高点。另一个角度说,这些个股可能已经提前进入熊市了。在核心资产板块中,当前仍有20%的公司泡沫化不太严重。这次调整下来后,未来随着业绩的增长,股价在年内存在再创新高的可能性。例如,处于成长赛道上一些估值不贵的标的,这次回调是难得的上车机会。

三、基金净值

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