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倍特期货:苹果:销区走货缓慢 期价弱势震荡持续

2021-02-22 22:35:22浏览:85编辑:财经杂谈

前言

春节前,各产区积极出货,由于近期公共卫生事件影响,各地管控逐渐开始,有渠道及发市场客商备货时间较往年有所提前,但产区走货量未及往年,西部有个别产区生长季受灾严重,导致收购价格较高,不过当前价格不高,客商利润较少,销区发货量并未达到预期。苹果期货价格下跌较多,近期小幅反弹后再次回落,加上现货价格走弱,再加上库存压力,AP2105依然不被市场看好,需持续关注年前现货走货情况。

PART1 当前苹果库存量及产区价格

一、当前库存量

春节备货期间,全国各产区近一个月内出库量逐渐增加,客商度对于库存有所担忧,多包装自存货,果农一般货也积极销售,山东产区高性价比三、四级颇受客商喜爱,好货走货不多,有价无市。近期走货量不及去年,当前全国库存量仍有约1033万吨,远超去年同期库存量。

倍特期货:苹果:销区走货缓慢 期价弱势震荡持续

数据来源:卓创资讯

PART2 主力合约走势回顾

主力合约从元旦后开始再次下探,期间屡创新低后有所反弹,不过近期再次震荡下跌,进入小幅震荡周期,从1月1日至1月27日,开盘价6630,收盘价6060,最高价6680,最低价5938,当前持仓量34.4万手。从2021年开始,主力合约始终处于弱势震荡,虽然期间也有反弹,不过在基本面无支撑的情况下,期价依然震荡下跌为主,暂时处于整数点位争夺期,目前依然受销区市场走货情况及产区库存量影响较大。

主力合约近期走势

倍特期货:苹果:销区走货缓慢 期价弱势震荡持续

数据来源:文华财经

PART3 新季果交割标准

一、交割单位

从20吨/手改为10吨/手

二、基准交割品

基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准鲜苹果》一等及以上等级质量指标且果径≥80mm的红富士苹果,其中果径容许度≤5%,质量容许度≤20%,可溶性固形物≥12.5%。

三、替代品及升贴水

1.符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且果径≥80mm的红富士苹果,其中果径容许度≤5%,20%<质量容许度≤25%,可溶性固形物≥12.5%,贴水500元/吨。

2.符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且75mm≤果径<80mm的红富士苹果,其中果径容许度≤5%,质量容许度≤20%,可溶性固形物≥12.5%,贴水1500元/吨。

3.符合《苹果国标》一等及以上等级质量指标且75mm≤果径<80mm的红富士苹果,其中果径容许度≤5%,20%<质量容许度≤25%,可溶性固形物≥12.5%,贴水2000元/吨。

4.未发生褐变的水心病苹果不计入不合格果。

四、入出库硬度指标

1.苹果入库硬度不得低于7kgf/cm2;

2.每年10月1日至次年2月10日出库的苹果,硬度不得低于6kgf/cm2;其他时间出库的苹果,硬度不得低于6kgf/cm2。

3.车板交货时按出库处理。

五、交割月份

1.删除07合约,增加04合约。

2.从2110合约开始执行修改后交割标准。

以上为新季果合约交割标准部分修改内容

六、修改解读

1.缩小交割单位,有利于产业客户小批量套期保值。

2.调整基准交割品交割标准,容许度从原来的10%调整至20%,简化了交割标准品的分拣流程,节约交割成本。

3.根据不同时间段设定交割品的硬度,适当降低可溶性固形物标准,对于水心病苹果适度放宽要求,贴合现货贸易。

4.同样扩大了替代品的交割范围以及升贴水,让交割更便利。

七、行情解读

目前新季果合约虽然在交割标的上有所降低,不过仍有3-4月份的天气升水在,所以价格高于近月,在苹果生长季期间容易有天气炒作,每年的倒春寒以及套袋期都是出现行情的机会,目前可暂时观望或逢高轻空,清明节前后多关注产区天气情况,尤其是西北产区。

PART4 后市策略建议

目前产区库存量依然高于往年,由于收购期间正赶国庆中秋双节,销区市场走货较快,发货客商有一定的利润,导致产地收购价格持续上涨,很多客商及果农未全面观察全国产区总量,错误的估计后期价格会有2019年上半年的高价,增加了收储量,对于后续销售有一定的压力及较大的风险。盘面上来看,目前AP2105依然处于弱势震荡期,价格虽有小幅反弹,不过上方压力较大,加上受替代品水果及库存量影响,销区市场价格持续走弱,近期由于春节备货,产区走货量有一定的增加,不过销区市场走货依旧缓慢,基本面无支撑,后续仍偏弱为主,目前唯一的利多因素就是年前及年后价格能快速下跌,有效的去库存后,尚有上涨因素,否则则会继续加重远月销售压力,期价也将再次走低,操作上AP2105长线空单可继续轻仓持有,近期处于震荡期,需多关注现货走货及库存情况,如有大幅反弹可逢高加仓。

倍特期货 魏宏杰

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